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A principios de los años ochenta, cuando «High Tech» todavía se escribía entre comillas y la región comenzaba a ser conocida como The Silicon Valley, los amigos del tenis Bob Medearis y Bill Biggerstaff llevaron su idea de un nuevo banco a un juego de póquer en Pajaro Dunes. . Sus esposas e hijos se unirían a ellos en sus alquileres frente a la playa de la Bahía de Monterey al día siguiente, pero el viernes por la noche los dos hombres reunieron a sus amigos cercanos, prepararon una gran cena y explicaron el plan para abrir un banco específicamente para empresas de tecnología. Llamarían a sus clientes “clientes” y nombrarían su negocio con el nuevo apodo de moda de la región: Silicon Valley Bank. ¿Quién está adentro? Todos alrededor de la mesa, incluido un ingeniero de Lockheed a cargo de drones sin piloto en la década de 1970 y un ejecutivo de Memorex, aportaron $ 10,000 cada uno. Recurrieron en busca de apoyo a un elenco de luminarias, incluido un legendario mariscal de campo de la NFL, un congresista inconformista y el fundador de uno de los bufetes de abogados emblemáticos del Valle. Y nació el banco que colapsó este mes de manera espectacular. De guante blanco a cisne negro Después de 40 años de montar olas de auges y caídas de la tecnología, Silicon Valley Bank desapareció más rápido que un tuit errante de Elon Musk, lo que asustó a los clientes y provocó una corrida en los depósitos, lo que a su vez sacudió a la industria bancaria y sacudió a los EE. UU. economía y mercados globales. Las consecuencias han planteado grandes interrogantes sobre cómo los errores garrafales de un solo banco mediano podrían desatar un torrente de pánico en una región tan acostumbrada al riesgo. Pero la historia de origen de Silicon Valley Bank, y su viaje aparentemente próspero de cuatro décadas, refleja en muchos sentidos las generaciones de nuevas empresas y apuestas que convirtieron los campos de huertos en la capital de la innovación. “Silicon Valley no sería Silicon Valley sin Silicon Valley Bank”, dijo Varun Badhwar, un emprendedor en serie que tenía millones de dólares en juego en la crisis. Las empresas tecnológicas de la región y de todo el mundo esperaban un tratamiento de guante blanco por parte de Silicon Valley Bank, no un evento de cisne negro. Sin embargo, la empresa cuyos fundadores alguna vez se jactaron de su perspicacia en relaciones públicas (enviando boletines informativos de una sola hoja a 10 000 clientes potenciales en la década de 1980 y vistiéndose con «trajes de conejo» para salas limpias para mostrar su conexión con la industria de la tecnología) sería en muchos sentidos deshecho por ella. Un guardia de seguridad mira por la puerta mientras los clientes hacen fila en la sede de Silicon Valley Bank en Santa Clara el 13 de marzo (Foto de NOAH BERGER/AFP a través de Getty Images) Dinero para nuevas ideas Cuando Silicon Valley Bank abrió sus puertas en 1983, Ronald Reagan estaba presidente y el Congreso estaba desregulando la industria bancaria. Tom McEnery fue alcalde de San José, remodelando el centro de la ciudad e intentando, sin éxito, atraer a Steve Jobs para que construyera una nueva sede de Apple dentro de los límites de la ciudad. Hewlett Packard, IBM y Lockheed seguían siendo las empresas más conocidas del Valle. Y Medearis, que obtuvo un MBA de Harvard y enseñó gestión de la construcción a tiempo parcial en Stanford, había ideado el concepto centrado en la tecnología para el banco. «La idea original me siguió golpeando en la cabeza con mis alumnos, porque literalmente, realmente querían encontrar dinero para comenzar a respaldar una nueva idea», dijo Medearis durante una entrevista de 2014 en un evento del Museo de Historia de la Computación, donde también compartió la historia del póquer Se acercó a su amigo Biggerstaff, un ejecutivo de Wells Fargo, y juntos reclutaron a Roger Smith, otro ejecutivo de Wells Fargo, como presidente y director ejecutivo. El trío elaboró una lista de 100 fundadores, desde su compañero de póquer Starr Colby de Lockheed hasta el mariscal de campo Jim Plunkett, una ex estrella de Stanford que llevó a los Raiders al Super Bowl solo unos meses después de la apertura del banco. Un ex ejecutivo bancario recuerda haber visto a Plunkett en los cócteles del banco. El gran jugador de la NFL dijo en una entrevista la semana pasada que en ese entonces se le acercaba constantemente para obtener patrocinios, pero no recuerda su participación en el banco. “Tienes que recordar”, dijo, “me golpeaban mucho cuando jugaba al fútbol”. La lista de «quién es quién» de fundadores sirvió como tarjeta de presentación para los nuevos banqueros. Como dijo Smith, el director ejecutivo, en el evento del museo de historia: «Nunca fui a ningún lugar del mundo en el que no compartiría nuestro grupo de fundadores, en el que alguien no conocía o no sabía de alguien». Se le pidió al excongresista y candidato presidencial republicano Pete McCloskey, quien representó al Valle en Washington durante 16 años, que se uniera a la junta directiva del banco justo después de perder una campaña para el Senado de los Estados Unidos. Era abogado, no banquero, dijo McCloskey, que ahora tiene 95 años y se está recuperando de un derrame cerebral en la casa que comparte en la ciudad desértica de Madrid, Nuevo México, con su esposa, Helen. “Pero creo que las personas que organizaron el banco sintieron que mi nombre y mi reputación agregarían dignidad a la junta porque tengo muchos amigos en el negocio del capital de riesgo”. Larry Sonsini, quien comenzó en California en el bufete de abogados McCloskey Wilson and Mosher de McCloskey antes de separarse de John Wilson para formar el preeminente bufete de abogados Wilson Sonsini, fue uno de los primeros asesores legales del nuevo banco. Solo tres años antes, Sonsini había representado a Apple en su muy esperada salida a bolsa. “Roger vendría a mí y me diría: ‘¿Crees que Silicon Valley es sostenible?’ Esa fue siempre la pregunta. ¿Se va a extinguir el valle? dijo Sonsini en una entrevista el viernes. “Habiendo estado allí a principios de 1966, diría: ‘¡Diablos, no!’” ‘Nunca llame primero’ Medearis, Biggerstaff y Smith establecieron rápidamente una cultura de trabajo disciplinada. Sus reuniones diarias de las 8:30 am siempre comenzaban a las 8:25. A medida que la empresa crecía, cientos de empleados se unieron a la llamada por altavoz desde cuatro oficinas. Las reuniones del comité de préstamos comenzaban a las 7 am. Biggerstaff tenía su propio método para el éxito, diciendo en un boletín de la compañía de 1999 que usaba un sistema “único e infalible” para reclutar nuevos clientes. “Todos los lunes, leo el San Jose Mercury News clasificado de adelante hacia atrás”, dijo. Buscaba anuncios de empleo de empresas que mencionaran empresas emergentes, pre-IPO o emprendedores, luego conducía a sus oficinas y se presentaba. “Nunca llamo primero”, dijo. A medida que el Valle evolucionó, los anuncios clasificados que alguna vez llenaron el periódico serían usurpados por sitios en línea como Craigslist y Monster.com. Algunos de los primeros clientes del banco fueron Bay Networks, Chips & Technologies y Cisco Systems, cuyos «dos dueños no sabían cómo armar el balance de la empresa» cuando se conectaron por primera vez con SVB, dijo Biggerstaff, quien murió en 2010, en una empresa. boletín que sus hijas guardan en un álbum de recortes. También tenían un sistema para examinar tecnologías prometedoras a través de las conexiones de Medearis en Stanford. “Hablábamos con nuestros amigos de la universidad”, dijo Medearis, quien ahora está jubilado en Davis, en el museo de historia. “¿Qué sabes de este campo? ¿Es esto algo realmente bueno? … Si dijeran que no hubo un defecto fatal, seguiría adelante y procesaría el préstamo”. En 1989, Peter Mok vino de un banco competidor para unirse a la división de SVB que se enfocaba en clientes de tecnología, que representaba el 90% de los depósitos del banco. “Era como el Seal Team Six”, dijo Mok, comparando a su grupo con la fuerza de operaciones especiales de la Marina. Había tanta energía y motivación ahí, dijo, que “iba a trabajar a las 7:30 am y la mayoría de la gente ya estaba ahí”. Cuando Smith anunció durante una reunión matutina en algún momento a principios de los años noventa que el banco había alcanzado un hito: $ 1 mil millones en depósitos, se escucharon vítores desde los teléfonos con altavoz y los empleados se chocaron los cinco, dijo. En los próximos años, el banco abriría un grupo en la Cuenca del Pacífico para atraer inversores extranjeros y seguir creciendo a través del auge de las puntocom hacia un nuevo siglo. “Solíamos decir en el banco”, dijo Smith a la audiencia en el museo de historia, “nunca hagan nada que no les gustaría estar en ’60 Minutos’”. Corrida bancaria a la antigua En la mañana del 9 de marzo, las noticias sobre los problemas de Silicon Valley Bank resonaron, sonaron y zumbaron a través de las plataformas de redes sociales después de que el director ejecutivo Greg Becker les dijera a los clientes que el banco se vio obligado a vender bonos con una pérdida de $ 1.8 mil millones e imploró aventurarse. capitalistas que no entren en pánico. Miembros de los medios entrevistan a un cliente de Silicon Valley Bank afuera de la oficina bancaria el 13 de marzo de 2023 en Santa Clara, California. Días después del colapso de Silicon Valley Bank, los clientes hacen fila para tratar de recuperar sus fondos del banco fallido. La quiebra de Silicon Valley Bank es la segunda más grande en la historia de Estados Unidos. (Foto de Justin Sullivan/Getty Images) Por la tarde, se produjo una corrida bancaria a la antigua en una institución que atendía a más de la mitad de las nuevas empresas financiadas con capital de riesgo del Valle, incluidas Pinterest y ZipRecruiter. En ese día, se retiraron $ 42 mil millones. Al día siguiente, el gobierno federal asumió el control, marcando la segunda quiebra bancaria más grande en la historia de EE. UU., después de Washington Mutual en 2008. Wok calificó la desaparición en un abrir y cerrar de ojos de SVB como “una tragedia y una parodia”. El drama sacudió el Valle, haciendo que los clientes cayeran en picada. “Al estar en una cultura de empresas emergentes en el valle, he volado cerca del sol en muchas ocasiones, con mis empresas al borde del éxito o el fracaso, pero nunca sentí el estrés que implica tratar de hacer la nómina cuando no tenía acceso a su efectivo”, dijo Mike Morgan, director financiero de Cloudian, la empresa emergente de administración de almacenamiento de datos de San Mateo. Morgan ha estado con ocho nuevas empresas desde principios de la década de 1990, incluidas siete que hicieron negocios con Silicon Valley Bank. “Tuvimos reuniones de directorio de emergencia en las que todos gritaban desde ‘Mantén el rumbo, no te preocupes por eso’ hasta ‘Dios mío, entremos al banco y tomemos nuestro dinero’. En las oficinas de Palo Alto de Endor Labs en University Avenue, Varum Badhwar estaba en una reunión de Zoom detrás de su escritorio cuando un mensaje de Slack de un colega llegó con la noticia: los precios de las acciones de Silicon Valley Bank se habían hundido un 60%. “Honestamente, mi primera reacción fue, ‘Vaya, qué reacción exagerada’”, dijo. «Parece un buen momento para comprar acciones de SVB». Varun Badhwar, centro, fundador y director ejecutivo de Endor Labs, se reúne con empleados en su oficina en el centro de Palo Alto, California, el lunes 13 de marzo de 2023. Badhwar logró sacar su dinero de Silicon Valley Bank antes de que quebrara. (Nhat V. Meyer/Bay Area News Group) Pero al mediodía, su teléfono se inundó con mensajes de texto de otros fundadores de empresas emergentes que pedían consejo: “¿Qué estás haciendo? ¿Qué estás escuchando? A las 2:30, cuando la corrida bancaria estaba en marcha, Badhwar decidió actuar. Pero solo tenía media hora antes de la hora límite típica de transferencia bancaria. Le envió un mensaje de texto al «gerente de relaciones» en el banco y le preguntó si se realizaría una transferencia. Ella le devolvió la llamada en dos minutos. Al igual que George Bailey en «Qué bello es vivir», trató de disuadirlo. “Nuestros libros son fundamentalmente sólidos”, dijo Badhwar que le dijo el gerente. “No preveo ningún problema”. Pero los feeds de Twitter y los mensajes de texto estaban llenos de historias y consejos contradictorios. La adrenalina de Badhwar estaba bombeando. ¿Qué pasaría si esto realmente fuera una reacción exagerada y llegara el lunes por la mañana y todo estuviera bien? ¿Habría puesto en peligro su relación con el banco? Pero, ¿qué pasa con sus 42 empleados, que cuentan con un cheque de pago a principios de la próxima semana? Con minutos de sobra, hizo clic en una transferencia de $ 5 millones. “Tienes que, al final del día, simplemente escuchar a tu corazón”, dijo. «No es que esperara que colapsaran a la mañana siguiente, pero no quieres ser el último tipo al que le quede dinero». ‘Seremos más fuertes’ Cuatro décadas después del juego de póquer cerca del río Pájaro que dio origen al Silicon Valley Bank, un dique río arriba estalló, inundando de miseria a un pueblo cercano, justo cuando el gobierno federal intervino para rescatar al Silicon Valley Bank y hacer que sus clientes sean completos. Y así como el dique se reconstruirá en algo más seguro, Sonsini confía en que algo se levantará para reemplazar a Silicon Valley Bank. Silicon Valley, dijo, es mucho más grande que un banco, y seguirá superando a cualquier empresa, incluso a titanes como Shockley Labs, Fairchild Semiconductor, Intel y Apple. “Soy optimista, tal vez porque estoy en mi sexta o séptima década en el negocio y sigo en ello”, dijo Sonsini, de 82 años. “Seremos más fuertes, pero simplemente no podemos entrar en pánico por eso”. La investigadora del personal, Verónica Martínez, contribuyó a este informe.
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