En 2021, se sintió como si cada startup fuera capaz de recaudar dinero con una valoración inflada sin importar su tamaño, sector o modelo de negocio subyacente. Hoy, las cosas se ven muy diferentes.
Al comparar las valoraciones previas al dinero, en todas las etapas de recaudación de fondos de inicio, excepto en las semillas, las valoraciones medias disminuyeron el año pasado en comparación con 2022, según datos de PitchBook. Las cosas fueron ligeramente mejor en 2022, cuando solo las valoraciones medianas de las etapas tardías y de crecimiento disminuyeron con respecto a 2021, mientras que la valoración mediana de las etapas iniciales siguió aumentando.
Las cosas tampoco pintan tan bien este año. Una encuesta reciente de TechCrunch+ a más de 40 inversores encontró que muy pocos capitalistas de riesgo realmente esperan que las valoraciones vuelvan a subir este año. De hecho, muchos capitalistas de riesgo dijeron que las valoraciones seguirán cayendo, mientras que otros piensan que ya estamos en el fondo.
Sin embargo, todos coincidieron en una cosa: en 2024, la etapa y el sector importarán más que nunca para determinar las tendencias de valoración.
Etapa temprana
Cuando el mercado empezó a cambiar en 2022, las valoraciones iniciales y en las primeras etapas no disminuyeron tan rápido como en las últimas etapas, porque las empresas emergentes más jóvenes están más aisladas de los mercados públicos. Debido a ese retraso, algunos inversores creen que todavía hay margen para que bajen las valoraciones de las semillas.
Kirby Winfield, socio general fundador de Ascend, predijo que las valoraciones de las semillas probablemente seguirán cayendo entre un 5% y un 10% antes de normalizarse. Drew Glover, socio general de Fiat Ventures, también cree que todavía no hemos tocado fondo.
“En las primeras etapas, seguiremos viendo cómo esas valoraciones vuelven a la tierra, pero en general, nos asentaremos en una posición en la que todos sientan que proporcionará valor a los inversores y también a los empleados de esas empresas”, dijo Glover. dicho.