Macquarie redujo drásticamente su precio objetivo a 12 meses en One97 Communications Ltd., la empresa matriz de la empresa de pagos digitales Paytm, citando un mayor escrutinio regulatorio. Macquarie, que predijo la caída de Paytm antes de la salida a bolsa, redujo su objetivo a 275 rupias (3,3 dólares), el más brutal de cualquier firma de corretaje importante.
Paytm, que finalizó la sesión bursátil del lunes a 419,85 rupias indias, se está tambaleando por las medidas drásticas del banco central indio. El Banco de la Reserva de la India ordenó recientemente a Paytm que prácticamente cerrara Paytm Payments Bank, un asociado de Paytm que procesa todas sus transacciones.
El grupo de analistas, dirigido por Suresh Ganpathy, escribió en una nota el martes que cree que Paytm verá una fuerte reducción en los ingresos y que la represión regulatoria plantea un “grave riesgo de éxodo de clientes”. A 275 rupias, la capitalización de mercado de Paytm se habría reducido a unos 2.100 millones de dólares.
“Recortamos drásticamente los ingresos a medida que reducimos los ingresos del negocio de pagos y distribución (60-65% durante el año fiscal 25/26E). Mover clientes de bancos de pago a otras cuentas bancarias o mover cuentas comerciales relacionadas a otras cuentas bancarias requerirá que se realice nuevamente KYC (Conozca a su cliente) según nuestras verificaciones de canales con socios, lo que indica que la migración dentro de la fecha límite del 29 de febrero del RBI será una tarea ardua. .”
Paytm, que obtiene la mayor parte de su dinero a través de préstamos, también enfrentará dificultades para retener a sus socios prestamistas, añadió Macquarie. “Nuestras comprobaciones de canales con algunos socios crediticios revelan que están reconsiderando su relación con PayTM, lo que eventualmente podría conducir a una disminución en los ingresos del negocio crediticio en caso de que los socios reduzcan o terminen su relación con PayTM. AB Capital, uno de los socios crediticios más grandes de PayTM, ya ha reducido su exposición de BNPL a PayTM de un nivel máximo de 20 mil millones de rupias a 6 mil millones de rupias actualmente y, en nuestra opinión, se espera que baje aún más “.
El banco central de la India dijo la semana pasada que toma medidas de supervisión e impone restricciones comerciales sólo después de un “incumplimiento persistente” de las reglas; su primer comentario después de una represión contra Paytm la semana pasada ha planteado preguntas existenciales sobre el futuro de la empresa líder de servicios financieros.
Shaktikanta Das, gobernador del Banco de la Reserva de la India (RBI), dijo que el banco central siempre interactúa bilateralmente con las entidades reguladas y las insta a tomar medidas correctivas. Si el banco central toma medidas, “siempre será proporcional a la gravedad de la situación”, dijo Das en una conferencia de prensa. “Todas nuestras acciones, siendo un regulador responsable, redundan en el mejor interés de la estabilidad sistémica y la protección de los intereses de los depositantes o clientes”, añadió.