Desde que Rishi Sunak convocó elecciones, el Partido Laborista no ha dejado de repetir el eslogan que espera que lo lleve al poder: “Los conservadores desplomaron la economía”.
Desde sus mayores tiburones hasta sus más pequeños pececillos, el partido ha intentado engañar al público haciéndole creer que los conservadores dejarán nuestra economía en un estado lamentable.
La ministra de Hacienda en la Sombra, Rachel Reeves, afirma –absurdamente– que el próximo gobierno británico heredará el peor conjunto de circunstancias económicas desde la Segunda Guerra Mundial.
La herencia, de hecho, será sorprendentemente positiva.
La economía ha dado un giro, a pesar de una serie de sobresaltos. En el primer trimestre del año, la producción nacional creció un respetable 0,7%, la tasa más alta entre las principales economías del G7.
Las promesas de Keir Starmer y Rachel Reeves (en la foto) de “hacer crecer la economía” son menos una aspiración que una declaración de lo que ya está sucediendo, escribe Alex Brummer
El aumento del coste de la vida se ha controlado y la inflación ha caído rápidamente. Las tasas de interés y los pagos de hipotecas seguirán su ejemplo.
Las promesas de Keir Starmer y Reeves de “hacer crecer la economía” son menos una aspiración que una declaración de lo que ya está sucediendo.
Por supuesto, la principal excepción son las finanzas públicas, donde primero la coalición y luego los sucesivos gobiernos conservadores han luchado contra poderosos vientos en contra: las consecuencias de la gran crisis financiera de 2008, la incertidumbre tras el referéndum de la UE, una pandemia mundial y una guerra desestabilizadora en Ucrania.
De modo que el próximo gobierno no será tan afortunado como lo fue el Nuevo Laborismo cuando llegó al poder en mayo de 1997. El Ministro de Hacienda Gordon Brown heredó unas finanzas públicas sólidas de su predecesor conservador Ken Clarke.
En 1996-97, el gobierno pidió prestados 26.400 millones de libras para financiar servicios y la deuda nacional ascendía a 350.000 millones de libras, o apenas el 45 por ciento del ingreso nacional de toda la economía (PIB).
Si gana mañana, el Partido Laborista heredará un endeudamiento previsto de 87.200 millones de libras, mientras que la deuda nacional se sitúa en más del 90 por ciento del PIB: cerca de su nivel más alto en tiempos de paz.
Sin embargo, la idea de que Gran Bretaña es una excepción o una especie de caso perdido entre los países ricos es una tontería.
Todos los países occidentales han pasado por el mismo proceso presupuestario y el Reino Unido tiene el nivel de deuda más bajo entre los países del G7, con la excepción de Alemania, que ahora está al borde de la recesión.
Las perspectivas no son mucho mejores en la vecina Francia, y si el partido de extrema derecha Agrupación Nacional de Marine Le Pen repite su éxito en la segunda vuelta de las elecciones parlamentarias del domingo —e instala a Jordan Bardella, de 28 años, un joven inexperto, como primer ministro— podría resultar en un momento Liz Truss en ese país.
Los mercados se hundirían, los costes de los préstamos se dispararían y Francia podría correr el riesgo de sufrir un colapso económico. En comparación, el panorama es optimista.
El cambio más visible en el resurgimiento económico de Gran Bretaña se ha producido en la inflación.
Rishi Sunak fue objeto de burlas cuando prometió reducir a la mitad el ritmo de aumento de precios. Sin embargo, frente a huelgas generalizadas y demandas de aumentos salariales en el sector público, el primer ministro se mantuvo firme y evitó las espirales inflacionarias de salarios y precios que arruinaron nuestra economía en los años 70.
En gran parte gracias a la resistencia de Sunak a las amenazas de los médicos jóvenes y de los sindicatos ferroviarios, la crisis del coste de vida ha remitido y la tasa de inflación ha caído del 11% en noviembre de 2022 a apenas el 2% en junio.
Es cierto que el Banco de Inglaterra ha desempeñado un papel vital en el control de la inflación, pero era esencial que el gobierno se ocupara de las finanzas públicas y jugara duro con los sindicatos rapaces.
El costo de productos básicos como la leche, los huevos y el arroz está ahora en descenso, lo que debería garantizar que las tasas de interés caigan rápidamente desde el 5,25% actual, con un recorte previsto del 0,25% que sólo se retrasará por la convención del Banco de Inglaterra de no tomar tales medidas durante una elección.
Para esta misma época el año que viene, las tasas podrían haberse normalizado en el 3 por ciento, haciendo que los préstamos para empresas y propietarios de viviendas sean mucho más asequibles.
Esto será un beneficio bienvenido para los titulares de hipotecas, tanto para aquellos con tasas variables como para aquellos con tasas fijas que están llegando a su fin.
Barclays ya se está anticipando a los acontecimientos y ha introducido lo que los corredores describen como correcciones “extremadamente bajas” a dos y cinco años.
La inflación y los mayores costos hipotecarios han sido un lastre para la producción económica.
Aun así, en el primer trimestre de este año el crecimiento se ha recuperado.
El primer ministro evitó las espirales inflacionarias de salarios y precios que arruinaron nuestra economía en la década de 1970, escribe Alex Brummer. En la foto: Sunak y Jeremy Hunt con colegas del gabinete
Mientras tanto, el “barómetro empresarial” de Lloyds Bank muestra un resurgimiento de la confianza en el sector manufacturero. El informe informa de “buenas perspectivas comerciales” y el 55% de las empresas afirman que tienen más confianza que hace tres meses.
Igualmente importante es que los salarios reales (ajustados a la inflación) están aumentando y deberían impulsar un mayor gasto de los consumidores, del 0,5 por ciento este año al 2 por ciento en 2025 y 2026.
Incluso sin reformas a la ley de planificación –una de las ideas del Partido Laborista para impulsar el crecimiento– la producción se está fortaleciendo. El PIB debería subir al menos un 1% este año, si no más, un 1,8% el año próximo y, salvo sorpresas, debería alcanzar el objetivo del 2% de Reeves para el segundo año completo de mandato del Partido Laborista.
Este crecimiento generará mayores ingresos para el Tesoro y las tasas de interés más bajas reducirán el costo del servicio de la deuda nacional.
La economía “en crisis”, por tanto, está en clara senda de recuperación, iniciada por los conservadores mucho antes de que pareciera plausible que los laboristas pudieran hacerse con las llaves de Downing Street. El peligro ahora es que unos impuestos más altos, en particular los que gravan la creación de riqueza, puedan frenar el crecimiento que Starmer y su equipo siguen prometiendo.
En su Declaración de otoño de noviembre de 2023 y en su presupuesto posterior de marzo, Jeremy Hunt reconoció la clave para lograr niveles de vida más altos, un crecimiento más rápido y una mayor prosperidad: mejorar la remuneración del trabajo recortando la Seguridad Social para los empleados y reincorporando a la fuerza laboral a parte del ejército británico de 9,4 millones de personas “económicamente inactivas”.
Hunt también vio las oportunidades que presenta la tecnología y la inteligencia artificial en el NHS, y financió una inversión adicional de £800 millones para ayudar a reducir las listas de espera.
Si hubiésemos escuchado al Partido Laborista y a sus centros de estudios favoritos durante los últimos meses, sería fácil creer que Gran Bretaña es una economía rota simbolizada por carreteras llenas de baches y familias en dificultades.
Lo que los socialistas nunca reconocen es que Gran Bretaña es el principal lugar de inversión y desarrollo en tecnología e inteligencia artificial en Europa, sólo superado por Estados Unidos.
Nuestros sectores creativos y de juegos son líderes a nivel mundial, al igual que nuestra investigación médica y nuestra innovación farmacéutica.
Aunque el comercio físico con Europa se ha desacelerado, nuestros “invisibles” –los servicios empresariales y financieros– exportados al resto del mundo están en auge.
La City sigue siendo el principal centro bancario y financiero del mundo, generando una asombrosa producción económica de 294.000 millones de libras el año pasado y 100.000 millones de libras en ingresos fiscales para el Tesoro.
Sin duda, el Partido Laborista intentará atribuirse todo el mérito por el repunte de la economía nacional. El peligro es que un ataque no provocado a la riqueza y al espíritu emprendedor, mediante la introducción de drásticos aumentos de impuestos, socave una recuperación vigorosa construida en las circunstancias más duras.