La banca abierta puede ser una tendencia global, pero su implementación está fragmentada. Las nuevas empresas de tecnología financiera que están haciendo el trabajo preliminar para hacerlo realidad en mercados más pequeños podrían convertirse en objetivos de fusiones y adquisiciones para empresas tradicionales como Visa.
Uno de ellos es el alumno de Y Combinator. Fintocuna startup fintech B2B que ha levantado una ronda de financiación Serie A de 7 millones de dólares para consolidar su presencia en su país de origen, Chile, y en México, donde se expandió hace un año.
El producto de Fintoc es una API que permite a las empresas en línea aceptar pagos instantáneos provenientes directamente de la cuenta bancaria del cliente. Conocido como cuentas a cuentas, o A2A, este método ofrece una alternativa a las transacciones con tarjeta de crédito, con menos intermediarios.
Para los usuarios finales, A2A puede resultar tan sencillo como un pago con tarjeta de crédito en línea. En lugar de ingresar los datos de la tarjeta, pueden simplemente elegir su banco y facilitar de forma segura sus credenciales bancarias. Pero el principal atractivo de venta es para las empresas, que pagan una comisión más baja que las tarifas habituales de transacción con tarjeta de crédito.
Muchos países ahora facilitan A2A, lo que ha creado vientos de cola para las empresas de banca abierta como Tartánpropiedad de Visa tintineo, TrueLayer y Volt. A los actores fintech más generalistas les gusta adyen y Raya También han cerrado asociaciones para ofrecer pagos A2A a sus clientes.
América Latina, sin embargo, no es particularmente fácil de ingresar para los actores globales, ni tampoco muy atractiva. Está muy fragmentado y muchos países todavía están rezagados en materia de inclusión financiera: menos de la mitad de los adultos mexicanos tener una cuenta bancariasegún los Indicadores de Desarrollo Mundial.
La baja penetración bancaria de México es un problema, pero también una oportunidad para Fintoc, dijo a TechCrunch el director ejecutivo, Cristóbal Griffero. Espera que los neobancos aborden el problema, pero llevará tiempo. “Si llegamos justo antes de este auge, podremos crecer con el mercado”.
El mercado interno de Fintoc fue menos desafiante en algunos aspectos. Esto le ayudó a conseguir una tracción bastante significativa: “En 2023, 1.807.000 personas pagaron productos, servicios y facturas utilizando Fintoc. Esto es aproximadamente el 13% de la población de Chile”, escribió en un correo electrónico el gerente de contenidos Pedro Casale. Fintoc dice que es utilizado por más de 1,2 millones de personas mensualmente en Chile.
Estas cifras son aún más impresionantes si tenemos en cuenta que Fintoc se enfrenta a la competencia de otros actores como ETpay y quipu. Pero sus grandes clientes significan que está ligado a casos de uso frecuentes como recargar tarjetas de transporte público, realizar compras de comercio electrónico, cubrir facturas y pagar cuotas de crédito.
Sin embargo, el tamaño de la población de Chile pone un límite al crecimiento potencial de Fintoc, afirmó Griffero. “Tienes el límite de que somos 20 millones de habitantes, por lo que después de una cierta cantidad de ingresos, es muy difícil alcanzar los 100 millones de dólares en ARR. Se vuelve muy complicado y hay que salir”.
La necesidad de expandirse aplica para cualquier fintech chilena. Pero la hoja de ruta de Fintoc también refleja que el mercado ha cambiado considerablemente respecto a 2021.
Expansión atenuada
Cuando Griffero y el cofundador Lukas Zorich se unieron al grupo de invierno de 2021 de Y Combinator, su discurso fue bastante sencillo: estaban construyendo “Plaid for LatAm”. Ese ya no es el caso; El modelo de Plaid era demasiado avanzado para la región y la idea de lanzarlo en toda la región era demasiado ambiciosa.
Los capitalistas de riesgo también han llegado a la misma conclusión, como aprendió Fintoc durante su proceso de recaudación de fondos, dijo Griffero.
“Yo creo que los fondos siguen aquí, sólo que su tesis ha cambiado un poco. Ahora tienes que explicar muy bien por qué. [you’d go into] cada país. Decir “Soy X para LatAm” ya no es algo atractivo para los inversionistas, especialmente aquellos en San Francisco, porque América Latina está súper fragmentada y de repente no tiene sentido estar en todos los países. Entonces tal vez sean México, Chile y algún otro país, no Brasil o Colombia; no “vamos a hacer toda Latinoamérica porque estamos cerca”.
Este enfoque más mesurado no justifica megarondas. “En 2021, esta ronda probablemente habría sido cinco veces mayor”, dijo Griffero. Pero tal vez eso sea lo mejor; TechCrunch siguió a más de un unicornio que tuvo que reducir su expansión pan-LatAm y, como resultado, despedir personal.
Fintoc espera mucho de su expansión mexicana. “México es el mercado que más nos interesará en los próximos dos años y esperamos que represente la mayor parte de los ingresos de Fintoc dentro de los próximos dos años”, dijo Griffol. Pero la startup va paso a paso: de su equipo de 48 empleados, sólo cinco están basados en México. Zorich se mudó allí el año pasado, pero es posible que Griffol no lo haga hasta el próximo año.
Con planes más onerosos, es posible que la ronda de Serie A de Fintoc no se hubiera realizado en absoluto. En el primer trimestre del año, la financiación de fintech se desaceleró a su nivel más bajo desde 2017, CB Insights reportado. En América Latina, la caída es más flagrante en comparación con el segundo trimestre de 2021: las nuevas empresas de tecnología financiera de la región recaudaron colectivamente $ 6 mil millones en 94 acuerdos en ese momento, en comparación con solo $ 0,4 mil millones el trimestre pasado.
La financiación de fintech en América Latina está menos de moda que hace tres años. Pero para los capitalistas de riesgo dispuestos a esperar, el auge de la banca abierta en toda la región podría eventualmente resultar en fusiones y adquisiciones interesantes. No sólo en Brasil, donde Visa desembolsó mil millones de dólares para Pismo, una infraestructura de pagos que le dará acceso a Pix, el omnipresente sistema de pago instantáneo del país. En México también: en 2021, Mastercard adquirió la startup fintech Arcuscuyo cofundador Iñigo Rumayor participó en la ronda Serie A de Fintoc.
Los principales inversores de Fintoc también tienen conexiones con su mercado objetivo. El fondo brasileño Monashees, que anteriormente participó en la ronda de semillas y ahora ha hecho otra inversión y tiene una oficina allí. Y su liderazgo de la Serie A, Impulsartiene su sede en los EE. UU., pero pudo facilitar la introducción a los bancos mexicanos, un paso importante para la expansión de la startup.
“Cuanto más nos acerquemos a las vías de pago, mejor experiencia de pago podremos ofrecer”, dijo Griffero en un comunicado.
Del lado del cliente, Fintoc se dirige a empresas mexicanas que aceptan métodos de pago fuera de línea, como pagos en efectivo y métodos de pospago, donde los clientes deben visitar una ubicación física para completar su transacción. Esto hace que A2A sea una actualización bastante clara; pero, con el tiempo, Griffero espera que también reemplace las tarjetas de débito y, más adelante, ofrezca una alternativa sólida a las tarjetas de crédito.
Mastercard y Visa claramente enfrentarán una mayor competencia a medida que los pagos instantáneos se vuelvan comunes con sistemas como Pix en Brasil, pero también con UPI e India y FedNow en los EE. UU. Informe de Bain & Company estima que el 90% de los ingresos por pagos actuales podrían “migrar a proveedores de software, importantes empresas de tecnología y otros competidores”. Esto explica algunas de sus adquisiciones pasadas y no nos sorprendería que siguieran otras.