Las acciones de Rubrik llegaron a la Bolsa de Valores de Nueva York el jueves debutando a 38 dólares por acción. La compañía de ciberseguridad fijó el precio de sus acciones en 32 dólares cada una el miércoles por la noche, apenas un pelo por encima de su rango objetivo inicial de 29 a 31 dólares después de recaudar 752 millones de dólares. Este precio de las acciones otorga a Rubrik una valoración totalmente diluida de 6.600 millones de dólares, un 88% más que su última valoración primaria de 3.500 millones de dólares en 2019.
Rubrik vende software de seguridad basado en la nube a clientes empresariales y tiene 1.700 clientes con contratos por valor de más de 100.000 dólares y 100 clientes que pagan a la empresa más de 1 millón de dólares al año. La startup de Silicon Valley se fundó en 2014 y ha recaudado más de 550 millones de dólares en capital de riesgo, según datos de Crunchbase.
Los capitalistas de riesgo que más esperan que las acciones de Rubrik sigan subiendo son Lightspeed y Greylock. Lightspeed respaldó a la compañía en cinco rondas separadas, incluida la de liderar la ronda Serie A de la compañía en 2015. Lightspeed, y sus afiliados, poseen el 23,9% de las acciones de Rubrik antes de la OPI, según el informe de la compañía. Presentación S-1. La convicción de las empresas en la empresa podría deberse al hecho de que el cofundador y director ejecutivo de Rubrik, Bipul Sinha, fue socio de Lightspeed de 2010 a 2014. Sinha posee el 7,6% de las acciones.
Greylock posee el 12,2% de las acciones de Rubrik. La firma de riesgo lideró la ronda Serie B de $ 41 millones de la startup en 2016 y también participó en las rondas Serie C y Serie D. El socio de Greylock, Asheem Chandna, forma parte del consejo de administración de la empresa desde 2015.
Además de Sinha, los otros dos cofundadores de Rubrik tienen participaciones notables. Arvind Jain, cofundador y ahora director ejecutivo de la startup de asistentes de trabajo de inteligencia artificial Glean, posee una participación del 7%. Arvind Nithrakashyap, cofundador y actual director tecnológico de Rubrik, posee el 6,7%.
Otros capitalistas de riesgo de renombre también respaldaron a la empresa. Khosla Ventures lideró la ronda de la Serie C de Rubrik en 2016; IVP lideró la ronda Serie D de la compañía en 2017; y Bain Capital Ventures lideraron la ronda Serie E de la compañía en 2019. No está claro qué porcentaje de acciones aún poseen estas empresas, pero es inferior al 5%, ya que ninguno de estos inversores fue nombrado en el S-1 de la compañía. Thirty Five Ventures del All-Star de la NBA Kevin Durant también fue un inversor.
Los resultados de la IPO de Rubrik están bajo más escrutinio que algunos de los otros listados públicos recientes, porque el debut de Rubrik se parece más a una IPO de 2021 y menos a las otras IPO de 2024. Ibotta debutó como una empresa rentable. Laboratorios Astera y Reddit habían alcanzado recientemente una ganancia neta GAAP. Rubrik, sin embargo, es una empresa no rentable y sus pérdidas siguen aumentando, en lugar de reducirse.
La compañía informó que sus ingresos crecieron un poco menos del 5% desde su año fiscal 2023 hasta su año fiscal 2024, pasando de 599,8 millones de dólares a 627,9 millones de dólares. Al mismo tiempo, las pérdidas de la empresa continuaron creciendo: sus pérdidas netas aumentaron del 46% en su año fiscal 2023 al 56% en su año fiscal 2024.
Sin embargo, las métricas de la compañía tienen un punto positivo: los ingresos por suscripción. En el trimestre fiscal más reciente de la compañía, las suscripciones representaron el 91% de los ingresos, frente al 73% del año anterior. Los ingresos por suscripción tienden a ser rígidos y el crecimiento allí podría explicar por qué algunos inversores tienen más confianza en las perspectivas futuras de Rubrik a pesar de sus pérdidas actuales y su falta de rentabilidad.
Rubrik es la cuarta empresa respaldada por capital de riesgo que sale a bolsa en los últimos meses, ya que los inversores parecen ansiosos por reabrir el mercado de OPI. Las tres empresas que precedieron a Rubrik (Ibotta, Reddit y Astera Labs) aparecieron el primer día de operaciones y desde entonces todas se han asentado, algunas en mejores posiciones que otras. Pero ninguna ha sido un desastre o un augurio negativo para otras posibles OPI este año.
Si bien cuatro debuts positivos en IPO podrían hacer que más empresas salgan de la banca, la orientación actual de que los recortes de las tasas de interés podrían no producirse tan pronto en 2024 como muchos habían predicho puede frenar el reciente impulso del mercado de IPO.