Norwest Venture Partners, una empresa de 65 años respaldada únicamente por Wells Fargo, ha recaudado su decimoséptimo fondo por valor de 3.000 millones de dólares.
Es una cifra digna de mención, dado que NVP recaudó la misma cantidad por última vez en diciembre de 2021. Ese fue el pico del boom de riesgo y, en ese momento, la empresa dijo que había aumentado su fondo de capital en un 50% (el fondo de NVP de 2019 cerró en $ 2 mil millones ) porque necesitaba seguir siendo competitivo en el entorno de negociación donde los tamaños y valoraciones de las rondas han aumentado a niveles sin precedentes.
Pero es evidente que las cosas han cambiado desde entonces. Los inversores están respaldando a menos empresas y las valoraciones han caído y pueden caer más.
Jeff Crowe, socio gerente senior, admitió que la tasa de inversión en empresas de riesgo y en ciertos sectores es más lenta que hace varios años, pero dijo que la negociación en ciertas estrategias, sectores y geografías, como el capital de crecimiento, la atención médica y la India, es tan sólido como lo era antes de la crisis.
“Hemos mantenido un ritmo muy constante y hemos logrado una serie de buenas salidas”, dijo Crowe a TechCrunch. “Sentimos que tiene sentido seguir al mismo ritmo”.
Desde que cerró su fondo anterior, la empresa ha ayudado a 36 empresas a obtener liquidez. No todas las salidas fueron buenos resultados para la empresa (la empresa de cartera de NVP VanMoof se declaró en quiebra), pero, según Crowe, los beneficios de determinadas salidas superaron con creces las pérdidas. Señaló la venta por parte de la empresa de Spiff a Salesforce, la compra de Avetta de EQT por 3.000 millones de dólares, y la oferta pública inicial de Five Star Business Finance, con sede en India.
Crowe se negó a comentar sobre los rendimientos, pero dijo: “Este es el fondo 17. Hemos estado haciendo esto durante mucho tiempo, y en el mundo de las empresas de riesgo, puedes permanecer en el negocio si obtienes rendimientos realmente buenos”.
NVP atribuye gran parte de su éxito a operar desde un gran fondo global de múltiples estrategias. La firma invierte en América del Norte, India e Israel. Tiene un negocio de capital en etapa inicial y de crecimiento, y recientemente agregó un equipo de biotecnología para completar su práctica de atención médica existente.
El enfoque diversificado permite a la empresa ajustar su estrategia cuando cambia el mercado. Por ejemplo, NVP planeó invertir en empresas de criptomonedas cuando recaudó su último fondo, pero el sector cayó en desgracia poco después y la empresa no buscó muchos acuerdos en este espacio.
“Nuestra estrategia diversificada funciona bien a través de los altibajos de los ciclos de inversión”, dijo Crowe. “Nos da flexibilidad. Esa es la belleza de esto. Reaccionamos más rápido a los cambios”.